国债期货与利率（国债期货与利率的关系）
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国债期货和借贷利率的有什么关系？
成反比关系。所谓期货，简单的说就是未来预期的货。也就是说拿现款买了在途商品。在他兑现之前，应该给花出去的钱支付点利息。用到期值除以利率（折现率）得到的现价，也就是期货的价格。国债期货本质就是利率期货。 国债期货直接反映市场利率变化，国内存贷款利率不是由市场交易产生，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的。 国债期货本身是一个利率衍生品，它肯定会影响利率，它对利率市场的影响，还不是简单影响某一个利率，而是整个利率市场化，是整个利率体系很重要的环节。作为一个成熟的市场经济，利率的市场化是很关键的一块。在中国目前我们各个市场上，可以看到比如像信贷市场，像存款利率、贷款利率一般由央行强制制定，这块是一个管制利率，是一个非市场化的利率。
五年期和十年期国债利率区别？
一，5年期与10年期国债期货合约标的虚拟标的票面利率均为3%
报价方式、最小变动价位、合约月份、交易时间、最后交易日、最后交割日、最后交易日交易时间、交割方式等合约要素基本相同。除合约要素之外，持仓限额、大户持仓报告等制度均相同。
二，5年期与10年期国债期货品种的区别一可交割券期限范围不同。
5年期为距离交割月首日剩余期限为4-5.25年的国债，10年期为距离交割月首日剩余期限不低于6.5年的国债。
三，5年期与10年期国债期货品种的区别二保证金比例和涨跌停幅度不同。
5年期保证金比率和涨跌停幅度为1.0%和1.2%，10年期保证金比率和涨跌停幅度为2%。
四，5年期与10年期国债期货品种的区别 惩罚性三违约金比例不同。
5年期国债期货惩罚性违约金比例为0.8%，10年期国债期货惩罚性违约金比例为1.0%，而若多空双方未能在规定期限内如数交付券/款，交易所向双方分别收取惩罚性违约金，按照最新交割细则规，5年期国债期货惩罚性违约金比例为1.6%，10年期国债期货惩罚性违约金比例为2.0%。
五 ，5年期与10年期国债期货品种的区别四风险控制不同。
在申报平仓数量方面，5年期为1.2%，10年期为2.0%。在平仓数量分配方面，按照盈利大小分为三级，对级别的界定方面，不同合约的每级盈利持仓界定做出不同规定，2年期国债期货第一级盈利持仓为单位净持仓盈利大于等于D2交易日结算价0.5%的持仓，第二级为小于D2交易日结算价0.5%而大于等于0.25%的持仓，第三极为小于D2交易日结算价0.25%而大于0的持仓;5年期国债期货第一、第二和第三级分别为大于等于1.2%、小于1.2%但大于等于0.6%、小于0.6%但大于0,;10年期国债期货则分别为大于等于2.0%、小于2.0%但大于等于1.0%、小于1.0%但大于0
国债期货入门基础知识？
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国债期货作为利率期货的一个主要品种，是指买卖双方通过有组织的交易场所，约定在未来特定时间，按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。
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国债期货是金融期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。中金所5年期国债期货交易代码为TF，10年期国债期货交易代码为T。
国债期货的特点
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1、可以主动规避利率风险。由于国债期货交易引入了做空机制，交易者可以利用国债期货主动规避利率风险，降低操作成本。
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2、交易成本低。国债期货采用保证金交易，这可以有效降低交易者的套期保值成本。同时，国债期货采用集中撮合竞价方式，交易透明度高，降低了寻找交易对手的信息成本。
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3、流动性高。国债期货交易采用标准化合约形式，并在交易所集中撮合交易，因此流动性较高。
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4、信用风险低。国债期货交易中，买卖双方均需交纳保证金，并且为了防止违约事件的发生，交易所实行当日无负债结算制度，这有效地降低了交易中的信用风险。
国债期货的基本功能
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1、规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致，通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。
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2、价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量，为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。
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3、促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具，促进承销商积极参与国债一级和二级市场。
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4、优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应，国债期货具有较低的交易成本，能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。
5年期国债期货合约
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5年期国债期货合约交易代码为TF，实行到期实物交割，标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债，最低交易保证金为1%，每日最大波动幅度则为上一个交易日结算价的±1.2%。
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可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债，报价方式为百元净价报价，最小变动价位为0.005元，合约月份为最近的三个季月（3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环）。
10年期国债期货合约
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10年期国债期货合约交易代码为T，实行到期实物交割，标的为面值100万元、票面利率3%的名义长期国债，最低交易保证金为2%，每日最大波动幅度则为上一个交易日结算价的±2%。
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可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为6.5—10.25年的记账式附息国债，报价方式为百元净价报价，最小变动价位为0.005元，合约月份为最近的三个季月（3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环）。
国债期货一手要多少钱？
根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则，5年期国债期货合约代码TF，标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币，以净价方式报价。最小变动价位为0.01元，合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”，1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月，季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。
5年期国债期货合约代码TF，标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币，以净价方式报价。
国债期货的优缺点？
优点如下：
1、可以主动规避利率风险，即在不大幅变动资产负债结构的前提下，快速完成对利率风险头寸的调整，有效控制利率风险。
2、交易成本低，带有杠杆，采用保证金交易，用很少的钱就能进行套期保值。
3、流动性高，标准化合约，集中撮合交易，流动性强。
4、信用风险低，买卖双方均需交纳保证金制度，且还实施无负债结算指数，所以降低了交易中的信用风险。
什么是国债期货？
国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债，一般采用实物交割。2013年，9月6日，我国推出5年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市。5年期国债期货交易，合约标的为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债。发行期限不高于7年，合约到期月份首日剩余期限为4～5.25年的记账式附息国债。报价方式为百元净价报价，最小变动价为0.005元。合约月份为最近的3个季月（3月、6月、9月、12月中的最近3个月循环）。
交易时间为09：15～11：30，13：00～15：15，最后交易日交易日时间为0：15～11：30，。每日价格最大波动限制为上一交易结算价的上下浮动1.2%。最低交易保证金为合约价值的1%。最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，最后交割日为最后交易日的第3个交易日。交割方式为实物交割，交易代码为TF。
此后我国在2015年3月20日，推出10年期国债期货。国债期货是整个利率市场化的基石。国债期货本身是一个利率衍生品，它肯定会影响利率，它对利率市场的影响，还不是简单影响某一个利率，而是整个利率市场化，是整个利率体系很重要的环节。
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